新兴市场等风险资产波动或加剧
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自今年8月份以来，全球商品、外汇、股票市场表现出共涨共跌的强关联特征。10月中旬开始，美元走强，大宗商品、贵金属相继持续走弱，而全球股票市场在经历10月上中旬整体反弹之后，部分国家股市10月下旬开始步入回调之路，至当前全球股市已整体进入趋势逐渐明显的下跌局面。导致最近一个月外汇、商品、股市的一致性下跌均与市场预期美联储将于12月加息相关。
理论上美联储加息对新兴市场股市影响较大，因近些年新兴市场经济表现强劲，资本投资回报率较高，大量美元资本涌入新兴市场以寻求较高收益，因而外资抽离往往导致新兴市场股市较大的波动。对于国内A股，由于其相对封闭的特征，外资所占的额度比例较低，资金抽离对A股的影响应不及印度、巴西等市场这般明显。
短期而言，因周末巴黎，资本市场避险情绪或快速升温，促使欧洲股市动荡加剧，美元、美债、黄金等避险资产可能出现持续上涨的局面，新兴市场等风险资产或将遭到抛售，叠加近期欧美市场走弱，A股回调或为大概率。
操作上，建议投资者将风险防范置于首位，关注国际市场的动向，等待加息靴子落地；以更长时间周期看，决定A股运行方向的逻辑框架并未改变，或许加息靴子落地之时即为市场阴霾散去之日。
或催生三大主题机会
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巴黎或将催生主题驱动性机会，可重点关注以下三个方面：
一是导致多国安全措施已提升到最高级别，、网络安全等领域，进一步拓展安防行业空间和市场广度，具体可关注共同安全反恐的鑫龙电器（002298）、人脸识别领域的汉王科技（002362）以及网络安全优势明显的美亚柏科（300188）等；
二是避险资产相关，主要是黄金类企业关注度或迅速提升，关注中金黄金（600489）、山东黄金（600547）等；
三是欧洲经济可能受到一定冲击，首当其冲的当属旅游、商贸零售等行业，韩国、日本等亚洲周边游或因替代效应作用而出现明显提升，在亚洲周边国家有布局旅游产业的相关公司值得提高关注，比如新华联（000620）、中青旅（600138）等。
今日导读
>我国将扎实做好反恐工作 安防产业加速扩容
>可见光通信获重大突破 行业年产值或达万亿
>北方创业长江电力重组 林州重机ST阳化复牌
>博信股份实控人溢价售股权 立思辰定增并购
财经聚焦
○我国将扎实做好反恐工作 安防产业加速扩容
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当地时间13日晚，法国巴黎发生多起，截至14日共造成129人死亡，352人受伤。法国总统奥朗德宣布全国进入紧急状态，并表示这已是一种战争行为。15日，中国召开反工作专题视频会议，，扎实做好当前反和社会面防控各项工作。
点评：回顾今年历次恐袭不难看出，分子惯用的“多点联动”恐袭手法呈愈演愈烈之势，国际反恐形势之严峻必须正视。，各国应加速构建安全情报共享网络，联手加强对人员流动、物资转移的安全检查。A股也有不少公司积极投资安防监控领域：；拓尔思（300229）的互联网舆情管理系统可实现重大案情的快速识别和定向追踪；东方网力（300367）通过外延性并购向安防运营产业链延伸。
◆15日开放交易的中东地区股市显著下跌，迪拜、埃及股指跌幅接近4%。分析师认为，恐袭还将驱使投资者寻找避险资产并提振黄金价格。
○融资保证金比例调高 资金面实质影响有限
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沪深交易所宣布修改融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。此调整自23日起实施，并且实行新老划断，不涉及存量合约。证监会相关部门负责人指出，此举旨在限制融资交易过程中的杠杆率，保护投资者权益、防范系统性风险。
点评：据了解，目前各证券公司对于融资保证金比例的要求普遍高于最低50%的规定，大部分在60%至80%，甚至有公司已经达到了95%。上调最低保证金比例至100%，不能简单地视为杠杆率降低一半，对市场整体影响有限，但会限制部分板块的融资余额过快增长势头。另一方面，随着此类逆周期调节工具日渐得到广泛使用，将平缓市场波动，有利于市场持续健康发展。
财经精选
○证监会表示新股仍应坚持低价持续发行的原则，首批10家公司预计20日左右刊登招股意向书。
○证监会恢复披露IPO审核进度表，近4个月新增受理申报企业84家、撤单9家。
；证监会党委会要求坚决抓好党风廉政和工作。
○报资讯获悉中巴自贸区正在修订前期规划，瓜达尔港拟建成类似于中国香港的自由港。
○新华网报道上海迪士尼度假区有望明年春季开幕，全球首个加勒比海盗主题园区将成一大亮点。
○据台湾媒体报道，第二代苹果手表预计明年6月底前发售。
产业情报
○可见光通信获重大突破 行业年产值有望达万亿
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，经工业和信息化部测试认证，中国“可见光通信系统关键技术研究”近日获得重大突破，实时通信速率提高至50Gbps，相当于0.2秒即可完成一部高清电影的下载。专家表示，光通信技术可有效突破无线电频谱资源严重匮乏的困局，是具有广阔应用前景的下一代无线通信技术之一，可形成万亿级年产值的战略性新兴产业。
点评：机构研报指出，目前白光用LED的调制带宽有限，主要用于照明。若用于通讯，必须开发出更高调制带宽的LED光源，国内涉及LED外延芯片制造的公司有三安光电（600703）、华灿光电（300323）等。其中三安光电7月公告，将与上海航天电子通讯设备研究所开发并推广室内外LED智能照明通讯产品。
公告解读
○北方创业长江电力重组 央企改革渐热
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北方创业（600967）拟以13.50元每股定增4.85亿股，并付现11.56亿元，作价77亿元收购控股股东一机集团经营性资产及负债及其旗下北方机械、山西风雷钻具和秦皇岛风雷钻具全部股权。此外，公司拟以14.32元股底价定增，配套募资30亿元。交易完成后，一机集团核心资产将整体上市。北方创业新增业务将涵盖装甲车辆等防务装备的研制和石油机械的制造。
长江电力（600900）拟以12.08元每股向控股股东三峡集团等定增35亿股，并付现374亿元，作价797亿元收购川云公司100%股权；同时定增配套募资241.6亿元，平安资管、阳光人寿、中国人寿、广州发展等参与认购。川云公司是“西电东送”的骨干电源，2014年净利73亿元。
另外，外运发展（600270）实控人中国外运长航集团正在筹划战略重组事宜，由此导致其实际控制人地位可能发生变化，。据媒体报道，招商局集团与中外运长航集团将实施重组整合。
○林州重机*ST阳化终止重组复牌
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林州重机（002535）、*ST阳化（600691）终止重大资产重组事项，16日复牌。
○博信股份实控人溢价转让公司股权
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博信股份（600083）实控人杨志茂拟将所持公司3240万股转让予深圳前海烜卓投资管理有限公司，占股比14.09%，每股转让价格18元，总价超5.8亿元。转让后，杨志茂其配偶尚持有公司13.3%股份。最新股价15.48元，此次转让价格溢价16%。
点评：博信股份5月底曾终止重大重组，随后在9月11日遭到西藏康盛投资举牌。公司目前总市值约36亿元，最新股价15.48元，此次转让价格溢价16%。
○立思辰21亿并购加码教育及安全
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立思辰（300010）拟以定增和支付现金方式收购康邦科技、江南信安各100%股权，交易总价21.64亿元；同时定增配套募资17.96亿元，用于互联网教育云平台建设与运营项目等。其中，购买资产定增发行价20.51元每股。据业绩承诺：康邦科技2015年净利润不低于8000万元，2015至2017年净利润累积不低于3.19亿元；江南信安2015年净利润不低于2000万元，2015年至2017年净利润累积不低于7520万元。
○康恩贝星宇股份拟定增拓展主业
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康恩贝（600572）拟以10.59元每股底价定增1.68亿股，募资17.8亿元，拟用于国际化先进制药基地项目、现代医药物流仓储建设项目和偿贷。此外，公司拟投5亿元成立全资子公司浙江康恩贝医疗投资管理有限公司，作为“互联网医+药”产业体系建设与发展战略的投资运营管理平台。
星宇股份（601799）拟以不低于22.84元每股定增6567万股，募资15亿元，拟用于投入吉林长春生产基地扩建项目和汽车电子和照明研发中心建设。
主编感言
○不忘初心
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投资者在持股过程中总是会面临这样或那样的扰动因素。这不，13日证监会公告，天味食品等两家公司首发申请18日上会。同时，交易所提高融资保证金比例。加上周五次新股集体下跌，这些多少给周一市场蒙上了一层阴影。
那么这是不是意味投资者应该卖出手中的股票规避风险呢？说实在的，编者并不能给出建议。但编者认为，在面对大盘扰动因素的时候，投资者更应该考虑的问题是，买入个股的逻辑是否发生了变化？显然，新股发行取得进展，将使得次新股的稀缺性不再，因此板块受到冲击。但如果因为这些扰动，就将其他心仪的股票一股脑扔出去，显然并不可取。
不忘初心，方得始终。对面IPO即将重启的利空，电动车、IP影视、虚拟现实依然构成了上周市场最美丽的风景线。可见一味地拿消息面的利多利空作为投资依据，容易因小失大。上周我们提示10月新能源汽车产量暴增8倍，动力锂电池年内新增投资将突破千亿，相关个股受到市场追捧。此外，切入电动车领域的得润电子也收获两连板。投资是一次孤独的长跑，好在有上证报资讯与你坚守初心。
○“有形之手”或正助市场回归常态
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10日尾盘，深市逾40个股出现程序化大抛单，中国宝安、深振业等大幅回撤，导致深成指最后八分钟内被推低了0.4%。上述交易盘后引发市场高度关注，主要是对其操作意图、。综合相关情况分析，笔者认为，上述可能源于体量巨大投资机构的交易行为，重在对市场快速上涨后的个股提供流动性，助市场回归常态，不代表超大型投资机构对当前指数高低的判断，且有益于股指及相关个股的中长期走势。
之所以有此结论，主要基于三个原因，首先10日尾盘的抛售，单个个股抛售量较大但抛售个股总数有限、抛售集中于市场上涨后的尾盘、有程序化下单的明显特征。类似情况曾在10月12日部分沪市股票上出现。从整体持股量角度推断，应是资金量、持有量巨大的超大型机构所为。
其次，抛售明显表现出不连续状态。无论是11月10日还是10月12日的集中抛售，都没有在次后几日内持续出现。这显示，上述抛售并非某个机构有安排的集中退出，同时也并不体现对市场指数的中期判断。即上述抛售和市场指数的高低没有明确关系，也就不可能代表某个方面的政策意图。
其三，抛售意在向上涨后市场提供流动性。无论是10月12日还是11月10日的抛售，均为市场强势上涨后出现。另外，在某些连续一字涨停的个股，比如同方国芯、掌趣科技、文峰股份上也出现过类似提供流动性的零星操作。考虑到经历年中大幅下挫后，当前的市场估值相对偏低，此时向市场提供流动性，有益于市场和个股的中长期走势。
风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
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