财富管理行业现状及特点
■ 发展空间巨大
根据瑞银、福布斯等权威机构发布的数据估算，截止2016Q2，中国居民可投资资产总量约为120万亿元，2013-2016年 Q2的复合增长率为18.4%。其中，高净值人士（可投资资产大于1000万）126万，资产规模37.2万亿；大众富裕阶层（介于60-600万之间）1528.2万，资产规模约25万亿；中产及以下阶层（小于60万）约9.95亿，资产规模约40万亿。
目前，我国财富管理行业的整体规模远低于我国居民可投资资产总量，未来仍有巨大的发展空间。
■ 从野蛮生长到规范发展
我国财富管理行业起步较晚，目前国内财富管理业务还处在相对初级的发展阶段。根据国家统计局数据显示，2016年我国M2（货币和准货币）总量155万亿元，较2011年的85万亿元增长82.4%，虽然近5年M2增长速度呈缓慢下降趋势，但增长率维持11%以上，投中研究院预测，2020年我国居民可支配收入总量将超过200万亿元，而目前财富管理规模远低于我国居民可支配收入总量，还有较大市场空间。
2016年是中国财富管理行业发展历程中的一道分水岭，也被业内人士称为财富管理的“规范元年”。
私募新规的出台旨在规范私募机构募集行为，促进私募行业和财富管理行业的规范发展。私募新规的出台标志着中国财富管理行业在经历了较长时间的“野蛮生长期”后，已经逐步进入规范发展阶段。
■ 模式转变：从产品驱动到客户需求驱动
我国财富管理行业在过去一直具有典型的产品驱动特征，仅依靠单一产品便可以对客户形成较强的吸引力。但随着市场环境的变化，产品驱动的行业特征已经开始发生变化。
一方面，国内金融资产类型越来越多元化。金融产品不仅早已打破银行存款独大的局面，而且发行机构多样化、产品标的多元化、产品风险属性多样化已经成为常态。
另一方面，产品端面临的竞争也越来越激烈。过去较为火爆的固收产品目前发行速度放缓、收益率持续下行且风险增大，对客户的吸引力不断降低。而其他类型的金融产品则面临产品同质化、产品替代性较强等问题。这都导致了过去财富管理行业产品驱动的模式难以为继。
可以说，谁能够更加了解客户需求、建立在服务客户方面的竞争优势，谁就能在今后的行业发展中占据优势地位。
▲ 谁更了解客户需求，谁就能占据优势
财富管理行业发展趋势
基于当前国内财富管理行业的发展现状，我们判断国内财富管理行业未来可能出现以下发展趋势：
■ 机构端
规范化
目前，，对于各类投资产品从设立到运营、销售以及信息披露等环节均有更高的要求。，未来财富管理机构在产品管理、销售、客户管理方面都需要更加规范化和透明化。
此外，伴随行业的规范发展，国内财富管理机构也将面临洗牌，机构优胜劣汰的速度或将加快。
，从业人员无证、机构实力较弱、牌照不齐的财富管理机构将不可避免地受到冲击，甚至惨遭淘汰。而对于实力较强、牌照齐全、规范运营的财富管理机构而言，他们将得益于竞争机构的减少而获得更多的发展机会。
财富管理与资产管理业务协同发展
目前，国内金融产品同质化严重，同时又缺乏某些细分领域的特色产品，这导致财富管理机构仅靠外部产品很难有效满足客户需求。此外，外部产品通常费用较高，也变相削弱了客户所投资产品的盈利能力。这都导致了财富管理机构仅靠外部产品很难较好地服务客户。
为了解决这些难题，目前国内规模较大的财富管理公司纷纷采取财富管理和资产管理混合的业务模式，将服务者角色和产品供应者角色相结合。
因此，我们预计未来可能会有更多财富管理机构积极向资产管理产业链上游拓展，推动财富管理与资产管理业务协同发展，完善自身产品线以更好地服务客户。
■ 产品端
从单一到多元
首先，是投资标的从单一到多元。目前，我国财富管理行业所涉及的产品覆盖面较广。从资产大类来看，权益类、固收类、衍生品类均有涉及，投资标的呈现越来越多元化的特征。
其次，产品风险属性从单一到多元。我国财富管理行业所涉及的产品既有高收益高、风险的浮动收益类产品，也有低收益、低风险的固定收益类产品。此外，还衍生出了许多风险收益特征不对称的内嵌期权产品，整体呈现产品风险属性多样化特征。
再次，投资地域从单一到多元。过去，我国财富管理行业所涉及的产品标的主要集中在国内市场。近年来，海外市场已经成为财富管理行业资产配置的重点考虑对象。美国、香港、欧洲等越来越多的海外市场都已经纳入财富管理行业的资产配置范围。
从固定收益到浮动收益
过去一段时间，非标的蓬勃发展催生了固定收益产品，固收及类固收产品也一度占据了财富管理行业的较大份额。但伴随着中国经济增速下台阶、市场利率化接近尾声，固收及类固收产品的整体收益率已经进入长期下行通道，并伴随风险的不断增大。
财富管理的本质从来都不是追求高收益，甚至大多数时候连短期的不亏损都做不到，财富管理的基本定位是为高净值客户和家庭提供财富保值、传承的，这里除了涉及投资还有税筹、规划、教育等。甚至单就投资来说，大类资产配置在财富管理中的应用都不是为了追求那一点点增值，而且确保在资产轮动的前提下能稍稍平抑波动和风险。实际上，且不论在中国这种房地产单一资产长期单边上涨的诡异市场中，就哪怕在成熟的欧美市场，大类资产配置也没有办法战胜某一种单一资产的收益率，但在成熟稳定的市场中，单一资产的高收益率不会长期存在，也不固定在某一种资产类别下，各类资产的收益率是在经济周期种不断轮动的，这种条件下大类资产配置才可以发挥真正的价值。所以，某一种资产类别收益表现优于资产配置就说明大类资产配置无效这不科学。
■ 客户端
从重产品到重配置
过去客户较为看重单一产品的收益与风险。今后，客户尤其是高净值客户将更加注重资产组合的整体配置。这种转变既有单一资产难以满足客户需求的客观原因，也有客户尤其是高净值客户投资理念进步的主观原因。
从重收益到重传承
伴随财富积累和下一代的成长，目前，国内财富管理行业的客户尤其是高净值客户的关注点已经不仅仅局限于资产的保值增值问题，他们已经将更多的眼光转向了如何进行更好的财富传承。
■ 技术端
智能化是人类社会发展的重要趋势，财富管理行业也不例外。FinTech技术在金融领域的渗透，使得金融服务的边界迅速延展，服务长尾客户已经成为可能。展望未来，智能化、一站式以及服务长尾将成为未来财富管理行业发展的大势所趋。预计到2020年，中国智能投顾市场的资产管理规模约能达到5.22万亿元。
国内的财富管理一定是蓝海，因为绝大部分人还没有搞清做财务规划的根本目的，没有风险识别和风险转嫁的意识，还在把财务规划等同于投资收益，还在把财务规划等同于赚钱。
PS：至于通货膨胀，进行所有资产配置的产品都面临通货膨胀的问题。这不是一般老百姓能解决的，做理财规划也不用考虑通胀。只不过有些投资收益率超过通胀，你会觉得可以“解决”通胀问题，但其实并没有。这还是收益的问题。每年收入翻倍你就没有通胀的问题了。对于许多人来说，有比通胀更加亟待解决的问题。
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