随着收入水平的提高，老百姓似乎比从前更愿意消费了。然而，有这样一大群人， “月入一万，花销一千”。你或许会觉得不可思议，但在现实生活中这绝不是个例。而这恰恰是当前许多在城市打拼的年轻中国家庭的缩影。
是什么原因让年轻人“节衣缩食”？
答案是：负债！
数据显示，参与负债的城市家庭中大部分都是年轻家庭，而30岁以下的年轻家庭的负债参与率与30岁～44岁中年人群的负债参与率接近，也远高于其他年龄群体。这也反映出，年轻人群已经成为负债一族的主要成员。
在大城市，诸多机会与巨大的发展空间，吸引着无数年轻人的涌入，但高额的房价让年轻人不得不背负起巨额的债务。现实的压力让一大群刚刚步入社会的年轻人还没来得及继续燃烧青春的激情，就早早地投身于买房大业之中，因为他们预期“如果现在不买，以后更买不起”，由此也背负了一身的长期巨额债务。
衡量居民负债情况，有一个业内熟知的指标叫居民杠杆率，用以表征居民部门债务占GDP的比重。1996年中国居民杠杆率只有3%，2008年也仅为18%，但是自2008年以来居民杠杆率开始呈现迅速增长态势，短短六年间翻了一倍，达到36.4%。到了2017年二季度居民杠杆率已经高达47.4%，较之2008年激增了近30个百分点。
更值得注意的是，此处的家庭债务只是统计了金融机构信贷收支表中居民部门的信贷余额，而没有包括公积金贷款等其他渠道的家庭债务。如果将这些因素均考虑其中，我国居民部门债务占GDP的比重17年7月已经突破了53%。而在2007年的时候，我国居民部门的债务率还不足20%。美国居民部门债务率从20%提升到50%以上用了接近40年时间，而中国用了不到10年。
值得注意的是，这些来自居民部门的负债往往不是几个月就能还清的，大多都要长达数年甚至数十年（房产按揭还款的期限一般为10年～30年）。
债务逼近收入，抑制居民消费水平
当然，中国居民部门负债率仍远低于美国、日本等发达国家70%以上的水平，距离85%的债务阈值更是相去甚远。然而，从债务收入比来看，事实恐怕不甚乐观。
所谓债务收入比，指的是家庭总债务和年收入的比值，相较于居民杠杆率这样的宏观指标，债务收入比更能衡量一个家庭的负担程度和家庭债务风险。
我国居民部门债务占居民可支配收入的比重从2007年时的不足35%，上涨至2017年8月的77.1%。并且，我国居民不仅仅向银行借贷，还会大量向父母、亲戚、朋友借款，而后者这种隐形负债是没有计算在内的。
这样的高负债率严重抑制了居民的消费水平。按照今天的居民负债程度，如果一个人每月可以支配的收入为10000元，那么他首先需要从中拿出7710元用于还债（如房贷），如此一来，剩下的2000多元钱才是他真实可供日常开支的收入。
高负债让国民经济发展挑战重重
IMF在《全球金融稳定报告》中指出，如果一个国家的家庭债务占GDP的比重低于10%，债务增加可能会对经济增长起到积极作用，当家庭信贷超过GDP的30%，债务的增加就会开始损害一个国家的宏观经济增长。
从这个标准来看，中国持续攀升的居民部门杠杆率可能不利于经济的可持续发展。
一方面，过高的债务让无数年轻人有钱不敢花，即便他们收入再高，在巨额债务面前也是枉然。
另一方面，近年来中国居民杠杆率快速上升，且集中在房地产领域，难免会引发人们对次贷危机与房地产泡沫的担忧。
倘若对其继续放任却不采取有效措施加以调控，一旦风险积累带来“明斯基时刻”的爆发，那结果可能是不能承受之重。
明斯基时刻：表示的是市场繁荣与衰退之间的转折点。明斯基的观点认为，好日子的时候，投资者敢于冒险。好日子的时间越长，投资者冒险越多，直到过度冒险。一步一步地，投资者会到达一个临界点上，其资产所产生的现金不再足以偿付他们用来获得资产所负的债务。投机性资产的损失促使放贷者收回其贷款，从而导致资产价值的崩溃。
来源：经济之声