ICO的罪与罚:九成项目不靠谱 “收网”在即,底层投资者惨不忍睹

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“当利润达到10%时，便有人蠢蠢欲动；当利润达到50%的时候，有人敢于铤而走险；当利润达到100%时，他们敢于践踏人间一切法律；而当利润达到300%时，甚至连上绞刑架都豪不畏惧。”

这是马克思资本论里传播最广的一句话，在他去世135年后，一个新问题浮出水面，当利润达到100000%时，一切会怎样？

2017年，虚拟币市场回报率最高方式的并不是主流的比特币或以太坊，而是参与Pre-ICO（ICO前的私募）。

当时以极低的价格参与项目募币，换取项目方的代币，待代币登录交易所后往往可获得数十倍的收益，以至于区分投资能力的方式变成了“能否找到百倍千倍币”。

即便在去年9月七部委要求立即停止各类ICO后，伴随比特币大涨行情影响，这些代币在上市后仍能创造巨大的收益，让更多人想方设法参与。

随着2017年末比特币冲击2万美元高点失败后带来的不断下跌，ICO红利戛然而止，参与者大多血本无归。

据统计，2018年后登陆各大交易所的247种虚拟货币中，有87.5%长期处于破发状态，算上曾登陆交易所破发后，二次上大交易所压低价格的币种，这一比例接近90%。真正达到10倍以上收益的不到3%。

ICO和区块链

要说区块链是啤酒，那ICO就是泡沫，疯狂且躁动的投机客们把啤酒瓶晃了又晃，然后打开了瓶盖。

啤酒和泡沫被喷的到处都是，瓶中所剩的啤酒也不多了。

这个时候我们先要收拾完所有的泡沫，擦干净桌子、椅子、凳子和衣服，才有机会坐下来慢慢品尝所剩无几的啤酒。

没有泡沫的啤酒不是好啤酒，但泡沫太多又没法喝。

泡沫的本质也是啤酒，只是不能喝得太急，要慢慢来。

在区块链和ICO的时代，消费者和投资人史无前例地整合到了一起，消费者同时成了投资人，但两种状态的结合也是浑然天成的，核心是为了让早期消费者体验到产品成长的金钱回报，消费者是第一属性、投资人是第二属性。

但现在变形了，大部分参与ICO的投资人，缺失了“消费者”第一属性，破发也就在所难免了。

现在的乱象也不能怪投资人，因为投资人一向是逐利的，哪里有钱就去哪里。

主要怪区块链ICO的创业者们，大部分创业者偷懒了，因为市场狂热的时候，私募来得太容易，就不想做公募了。

但不做公募，真正的消费者怎么会知道你的产品和服务，更不会来“消费”你的产品和服务。

没有人消费，在交易所就不会有买盘。

而早期参与私募的投资人，他们没有消费者第一属性，手握筹码只有一个目的，就是高点抛出获利走人。

将来卖给谁呢？

如果没人买，那就势必破发割肉走人了。

这个时候留下的一地鸡毛还是需要创业者通过“公募”行为来解决。

在区块链ICO的时代，公募的本质是“营销前置”，是“产品预购会”。

一场场的全球路演，本不应该叫路演。

路演的本质是把证券卖给投资人；而今天区块链ICO公募的行为，本质上是在销售小部分产品期货，接受订购意向（并不真的收钱），然后在产品Demo上线之前分配期货配额（Allocation）。

1. ICO的本质是公募替代私募

2. ICO的本质是预售产品使用权

3. ICO的本质是让初创企业直接上市

这是ICO的三个本质，如果不能深刻理解这三点就贸然All in区块链，贸然ICO，就一定会走入一个必然跌破发行价的轨道。

不管过去多么光鲜，当我们进入一个新世界，因为对旧世界的认知和资源，一时半会儿是使不上劲儿的。

数个区块链项目暂缓登录交易所

据悉，自2018年以后，虚拟货币登录几家大的交易所所需费用水涨船高，坊间传闻在符合交易所审核团队标准的基础上，登录交易所的费用仍需要1000万-5000万。

但相对的，随着虚拟货币价格的不断下跌和各国政策的收紧，交易所新增用户量和活跃度均大幅下跌，这让ICO破发成了大概率事件。

对区块链团队影响的除了破发压力，还有政策层面的隐忧，本月9日，：

“像比特币和其他一些分叉产品的一些东西出得太快，不够慎重，如果迅速扩大或者蔓延的话，有可能给消费者带来很大的负面的影响。

同时，也许也会对金融稳定、货币政策传导，都会产生一些不可预测的作用”。

“虚拟资产交易我们认为这个方向需要更加慎重，虚拟资产交易从中国的角度来讲，也不太符合我们金融产品、金融服务要服务于实体经济的方向。”

业内人士透露，整个区块链虚拟币交易体系最大的胜利者是几大交易所，以币安、火币pro、OKcoin等平台为主的虚拟币交易所牢牢占据着生态链的最顶端，但如果无法解决破发成为常态的问题，未来很难保持如此高昂的上币价格。

现在区块链项目五花八门了，各行各业都来发Token了。

但大部分还是炒概念、蹭热点。真正符合区块链精髓的项目还很少。

这也很正常，毕竟区块链是认知革命，很多人的认知还没跟上，他们设计的产品肯定很蹩脚。

另外，基础设施还停留在DOS时代和拨号上网的时代，体验很差，无法支持大规模高并发的DAPP应用体验，这些都还有待完善。

从商业模式来看，公有链和协议层的Token本质上是生态币，可以跟比特币等一样被归类为Coin，衡量他们价值的标准跟衡量一个国家一样，他们是事实上的数字王国，拥有总量严格恒定的Currency，称之为CryptoCurrency。

随着进入的移民和创业者越来越多，他们的Coin自然会涨价，最终他们的区块链生产总值要跟流通Coin价值趋于相同。

所以公有链的创始人也要像国家领袖一样具备生态领导能力，社区领导力。

衡量一个国家，我们先看制度，再看，第三才看技术；衡量一个公有链也类似，先看共识机制，再看团队领袖，第三再看技术实力。

因为前两者有了，技术可以靠社区力量补充。这基本上已经是区块链投资圈的共识了。

领导力至关重要，因为ICO的第四个本质就是：贩卖梦想！去贩卖梦想吧，别偷懒，所有的线上线下路演，所有的Meet up，一个都不能少。

所以，这是最好的时代，也是最坏的时代，大家要做好心理准备。

在此，有一个建议给到大家，这个建议不一定管用：你把自己每年的收入拿出1%到5%，买比特币或者买以太坊，然后就放在那儿，不要关心它的涨和跌。

大家可以看到，虽然现在已经有4000多亿美金这个市值，但离它真正创造的价值，可能10万亿，可能更高，还有很远。