2017年美联储加息三次，加拿大央行、英国央行也开启加息之门，央行加息表面上看对老百姓是件好事，因为这意味着存在银行的钱可以获得更多的利息。然而，事实并非如此，加息之后，老百姓的钱并不会增长多少，有时候甚至还是亏的。这就是费雪效应。
费雪效应是由著名的经济学家费雪第一个揭示了通货膨胀率预期与利率之间关系的一个发现，它指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升。英文名称:Fisher Effect 。
假如银行储蓄利率有5%，某人的存款在一年后就多了5%，是说明他富了吗?这只是理想情况下的假设。如果当年通货膨胀率3%，那他只富了2%的部分;如果是6%，那他2012年100元能买到的东西2013年要106元了，而存了一年的钱只有105元了，他反而买不起这东西了!
加息通常是伴随着通胀上升，如果加息节奏慢于通胀上涨速度，那么老百姓的钱的购买力实际上是下降的。费雪效应的例子就是委内瑞拉的情况了，因为经济衰退，资金外流，委内瑞拉出现了及其严重的通货膨胀，据国际货币基金估计，委内瑞拉通胀率已经从2015年的275%飙升至2016年末的720%，在委内瑞拉，纸币被当作餐巾纸使用，老百姓一周仅被允许去商店购物两次，根本不够日常所需，正是因为物资的奇缺，通胀的恶化，大家只能靠麦片粥糊口，走在委内瑞拉街头，随处可见在垃圾堆中寻找食物的人群，在饥饿和绝望之下，哄抢和抢劫的事情也越来越多，从委内瑞莱事件可以看出，即使加息，老百姓的货币购买力还是在下降。
目前我国CPI（居民消费指数）涨幅为2%左右，而银行的一年期利率为1.5%左右，我们仍处在一个负利率的时代。