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亏损、小事故不断、供应链紧张,缘何挡不住特斯拉成为“全美市值最高车企”

2021-06-17 16:37:12
电机驱动为特斯拉(Tesla)定义很难,电动汽车、Autopilot、Gigafactory、太阳能电池板、可再生能源……一连串的关键词表明它已不仅是一家车企,还是硅谷高科技公司。全美市值最高车企本周,特斯拉以生涯新高的530亿美元市值超越福特和通用,成为全美市值最高的“汽车企业”。其股价自今年年初以来上涨了近42%,每股逾300美元。令人讶异的是,该公司第一款汽车产品发布距今还不到10年,而通用和福特皆拥有百年的汽车制造历史。而且,营收表现与市值的反差也非常大。特斯拉整个2016年营收70亿美元,亏损近6.75亿美元;而通用和福特在2016年的营收分别为1664亿美元和1518亿美元,净利润则是93.4亿美元和46亿美元。华尔街日报科技专栏作者Christopher Mims在推特上也指出了这一点,还收到了特斯拉CEO Elon Musk的回复。Musk自信表示,股票价格代表的是未来现金流的状况,是投资者对未来的期待,与公司过去的表现毫不相干。季度交付量创纪录事实上,特斯拉于近日公布了2017年首季度的电动汽车交付量,接近25000台的成绩也创造了新的季度纪录。这在业内人士看来是特斯拉股价大涨、市值飘高的直接诱因。而Navigant的分析师Sam Abuelsamid并不这么认为,他指出,“福特今年3月份仅在美国就交付了81330台F-Series皮卡,这比特斯拉在2016年整年的全球交付量(76230)台还要多,产生的利润则更不用说”。他还表示,“特斯拉的股价再高,对其电动汽车量产不会有很实际的帮助,(而且)他们还没有展现出可持续盈利的能力,资金链和供应链方面目前依然不容乐观。”针对资金问题,此前,特斯拉官方宣布,将通过出售普通股票与可转换债券获得约12亿美元融资。该融资分为两部分:一部分是以每股262美元价格出售130万股普通股票,到手3.5亿美元;另一部分则是通过销售预定2022年到期的可转换高级债券,获得8.5亿美元。为了增加投资者信心,在130万股出售的普通股中,Musk还自掏腰包,以2500万美元购买了9.542万股。Model 3量产在即另外一种观点认为,特斯拉市值上扬是因为其新车型Model 3行将量产,市场对其抱有期待,投资者也选择相信特斯拉。“今年能影响特斯拉股票价格的唯一因素就是Model 3”,特斯拉第四大股东普信(T. Rowe Price)的财务经理Joseph Fath如是表示。众所周知,特斯拉此前出售的Model S和Model X从售价上看皆属于豪华车型。而接下来的Model 3价格则更亲民,在获得政府补贴之前,定价在35000美元,目前已经在全球范围内收获超过40万的订单。当然,这一数据也意味着,特斯拉在接下来很长一段时间里,供应链端将承受巨大的压力。事实上,特斯拉因为量产能力的欠缺,也形成了跳票的传统。本来应该在2010年上市的Model S延期到了2011年年中,而Model X则整整延期了3年之久。但是利好消息在于,特斯拉位于内华达的Gigafactory已经可以量产用于Model 3的新型电池,这是Model 3非常重要的组件。而其加州的Fremont工厂也会为Model 3的量产开路,此前还暂停了Model S与Model X的生产,进行Model 3的试生产。此外,据了解,去年11月,特斯拉收购了一家德国自动化制造公司Grohmann Engineering,目的也是为了在生产制造端拥有更强大的能力。要知道,特斯拉的目标是在2018年量产50万台电动汽车。中国市场广阔在特斯拉众多的“信任者”中,中国互联网巨头腾讯用入股的方式表达了支持,用17.8亿美元换来特斯拉第五大股东的席位。腾讯方面表示,Musk是创业者的典范,特斯拉也是电动汽车、无人驾驶、共享车辆、可持续能源生产等新技术的全球先驱,腾讯欲借资本的力量支持新兴科技产业的发展。而通过投资特斯拉,腾讯可提升其在美国科技界的知名度,这有利于其国际化。了解到,针对此次投资,Musk还发推表示欢迎:“很高兴腾讯能够成为特斯拉的投资人和顾问。”但同时又指出,“特斯拉Model 3来自中国市场的订单比较少。”此话的言外之意不言而喻。事实上,2016年特斯拉在中国的营收突破10亿美元,较2015年增长近3倍。按照去年的营收计算,中国已成为特斯拉第二大市场,仅次于美国。而且此前特斯拉还经常传出要在中国建厂的消息。在中国这个最大的汽车交易市场中,特斯拉未来仍有非常大的潜力。未来的发展此外,正如Musk所说,公司的市值创新高很大程度上源于投资者对于未来的信心。外媒认为,Elon Musk是最会讲故事的人,他一直在向投资者传递的信息是,特斯拉在改变世界的同时还能带来巨大利益。无论是电动汽车、自动驾驶,还是Gigafactory,亦或是可再生能源。而特斯拉的投资者们也相信这样的未来,他们更看重增长而不是短期利益。事实上,过去的4年,特斯拉的电动汽车销量翻了3倍,而且还是在通用和福特这样的车企营收增长的情况下做到的,这也说明特斯拉的电动汽车具备足够吸引力。但在反对者看来,通用、福特、戴姆勒这样的车企都在斥巨资布局新能源战略,积极投入研发电动汽车,同样具备自动驾驶功能……那未来的特斯拉怎么与这些车企进行竞争?“Musk讲述的这个“令人信服”的故事中的关键是他如何定义特斯拉这家公司,”凯利蓝皮书的执行出版人Karl Brauer表示,“特斯拉建设超级工厂、研发太阳能电池板、将自动驾驶技术应用于量产的Model S和Model X上,并让其上路行驶……这些动作无疑是领先于传统车企的。”从这点来看,特斯拉未来可以在这些广泛的业务中赚取可观的收益,比如出售全自动驾驶电动汽车、太阳能电池板以及(住宅用、商用、工业用)储能设施等等。而最有意思的分析是,特斯拉股票上涨、市值飘高,一定程度是因为Elon Musk个人的魅力,股民们将对个人的崇拜转移到了对其公司的信任之上。特斯拉市值最终超越福特和通用,很大程度上是因为投资者对于特斯拉未来的“信任投票”的结果。但Musk没有太多时间为此沾沾自喜,必须马不停蹄投入到Model 3的量产中去,未来还有更广阔的大众市场。而且,特斯拉产品的用户们对于Musk还有更多的期待。

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