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一、宏观经济
央行旗下《金融时报》：央行参事盛松成表示，我们应该吸取日本的教训，不能从打到。我们既不应该引导汇率贬值，也不应放任汇率大幅升值。通过贬值促进出口的做法是得不偿失的，而且净出口对我国经济增长的贡献已十分有限。
财经网：，供给侧改革去掉落后、违法违规产能，带来大量企业被关闭和被兼并，所以当前去产能最紧迫的问题是债务处理。债务处理必须实行市场化和法制化方式。建议学习日本经验，建立企业债务处理条例。
经济观察网：国家金融与发展实验室理事长李扬表示，中国在探讨另一条路，用建立长期信用机构的方式来提供基础设施的投资资金。下一步，中国会在基础设施领域、城市住房领域、城市化领域建立相应的长期信用机构。机构的资金来源有政府的，也有私人的，但是运行起来是政策性机构。
财政部副部长程丽华：在2017年降费6000多亿元的基础上，今年我国已出台超过7000亿元的减税降费措施。此外，财政部将加快推进非税收入立法进程，研究制定政府非税收入管理条例，进一步规范“费权”管理。
央行：周一开展100亿逆回购操作，当日有400亿逆回购到期。市场人士称，随着税期影响逐渐显现，预计到本月中资金面将有一定收紧压力，央行将逐渐调整公开市场操作力度。
隔夜shibor报2.528%，上涨8.2个基点。7天shibor报2.806%，下跌0.6个基点。3个月shibor报4.2579%，下跌2.02个基点。
二、产业数据
发改委：1－2月，全社会完成货运量63亿吨，同比增长6.3%；全社会物流总额36.8万亿元，同比增长7.7%；全社会物流总费用1.7万亿元，同比增长6.5%，每百元社会物流总额所需的社会物流总费用4.52元，同比下降3.3%。
证券日报：今年清明档三天（4月5日－4月7日），内地电影市场综合票房达到6.84亿元，刷新了该档期的新纪录，同比上涨17%。业内人士认为，2018年电影市场的强劲发展势头或将进一步得到确认。
工信部部长苗圩：2017年，中国规模以上电子信息制造业收入超过13万亿元，软件和信息技术服务业收入突破5万亿元，行业整体规模超过18万亿元。中国作为全球最大电子信息产品制造基地的地位更加稳固。
国际航空运输协会：2月，全球航空货运需求同比增长6.8%。针对农历新年期间可能出现的数据失真，调整合并2018年1月份和2月份的增长数据，货运需求增长7.7%，是自2015年以来的最强年度开局。
澎湃：，粤港澳大湾区的规划很快就要出台，我们完全有条件有信心把它打造成世界级的湾区。纳入大湾区的香港、澳门特别行政区和珠三角的9个市的经济总量接近纽约湾区，拥有16家世界500强企业，粤港澳大湾区发展潜力巨大。
科技日报：美国科学家完成了对1.1万个肿瘤（涵盖33种癌症）的基因测序和分析工作，得到的迄今最综合癌症基因组图谱（TCGA）详述了引发癌症的基因突变。最新研究为提高癌症疗法的疗效和研发新药物提供了路线图，预示着癌症治疗将出现重大突破。
三、 股市聚焦
中金公司：目前每周批文核准企业数量基本稳定在2-4家左右，相较于先前单周常大于10家，因此全年IPO家数可能下降一半。总体来看，目前A股市场打新资金量充足，即使对于百亿以上的大型发行依然能够轻松消化。
华泰证券：构建金融业综合统计体系是实现跨部门金融监管协调的基础性工程，同时也是资管新规的组成要件。去年11月资管新规征求意见稿就提出“建立资产管理产品统一报告制度”等。，将为后续资管统计体系构建铺平道路。
经济参考报：新股发行审核出现新变化。在“撤退”企业数量不断增加、排队企业数量迅速减少的同时，一些涉及新经济的企业过会速度明显加快，显示出资本市场对新经济企业的支持态度。
中国证券报：截至4月8日，沪深两市共有769家上市公司发布了2018年第一季度业绩预告。其中，预喜的公司有508家，占比为66.06%。2月以来，瞄准业绩好、概念热、行业转暖等主题，机构已对408家公司展开调研。
上海证券报：沪深两市共有20家公司披露了节前三个交易日（4月2日至4月4日）的机构调研记录。其中，中小板和创业板公司共计16家，占比达到八成。开立医疗在4月2日接待了64家机构调研，成为节前最受机构关注的上市公司。
证券时报：数据统计显示，截至4月4日，沪股通、深股通等北上资金连续四周增持股共计98只。分行业看，这些个股主要集中在医药生物、化工、纺织服装、食品饮料、机械设备等行业，其中医药生物行业分布最广，有11只，其次是化工行业。
四、大盘分析
沪指今日高开高走，收盘大涨1.66%，收报3190.32点；创业板指走势萎靡，收盘小幅下挫0.33%，收报1835.52点。两市合计成交4852亿元，行业板块涨跌互现，银行、保险、券商三大金融板块与钢铁、煤炭、有色三大周期类股强势领涨。
申万宏源：短期市场出现积极变化 价值股有修复需求
在经济和上市公司业绩增长方面出现了一些积极变化，4月市场仍将保持活跃。我们对整个二季度市场的判断是“余波未平，持续震荡”，主要取决于两个“慢变量”：一是大类资产配置角度，在通胀预期缓慢升温叠加经济有韧性的宏观组合下，权益资产的性价比可能逐步下行；二是股票定价角度，在盈利增速下行叠加无风险利率下行空间受限的分子分母组合下，股票估值继续提升将面临压力。“慢变量”决定市场中期趋势，但短期市场出现了一些积极变化：一是3月PMI超预期，说明开工复产之后需求正在释放，信心开始回归，市场上修4月经济增长预期；二是中小创公司披露的一季报业绩预告趋好。截至3月31日，中小板共有440家公司披露了一季报业绩预告，这部分公司2017年三季度净利增长33%，2017年四季度净利增长34%，而2018年一季度净利增速升至47%。创业板共有263家公司披露了一季报业绩预告，这部分公司2017年三季度净利增长33%，2017年四季度净利增速回落至28%，而2018年一季度净利增速又升至54%。成长性行业公司有业绩支撑，是市场持续保持活跃的重要基础。
成长板块相对价值股的超额收益有过度演绎迹象，短期价值股存在内在修复需求。2018年我们看好成长股，主要有四个逻辑：(1)成长股2018年一季报业绩大概率好于2017年年报。(2)中小创公司的长期展望向好，成长股业绩增长前景乐观。(3)从相对业绩趋势角度来看，创业板相对于主板非金融公司的业绩增长趋势占优。(4)机构投资者对于中小创的配置仍处于低位，换仓过程还没有完成。认同长期趋势，但也要认识到成长板块相对价值股的超额收益有过度演绎迹象，短期价值股有内在修复需求：(1)创业板相对沪深300的强势股占比在4月3日达到了91.28%，短期成长板块相对价值股的超额收益演绎得非常充分。(2)目前国防军工、计算机和医药生物等板块的扩散指标处于相对高位，而银行、非银金融、采掘、钢铁和房地产等行业的扩散指标处于相对低位。在短期市场出现积极变化情况下，我们认为4月份价值股将出现反弹，房地产、建材和钢铁是主要进攻方向，而成长股将出现分化，有基本面支撑的细分领域龙头将成为主线。
业绩有望逐季抬升的行业值得重点关注。2018年A股公司的整体业绩趋势是一季度出现高点，之后可能出现波动，所以业绩增速有望逐季抬升品种必然是稀缺的，值得重点关注，包括医药生物、国防军工、银行、商贸和纺织服装龙头，以及建筑装饰行业中的专业工程和生态园林等方向。
方正证券：将迎来重要转折点
2月以来市场持续震荡，目前来看，多数不确定因素将在4月份得到确认，市场从而将迎来重要的转折点。
从基本面来看，4月中旬公布的数据或将确认经济增长仍将显现韧劲。本周即将公布的物价和进出口数据，以及本月17日将公布的GDP、工业、投资、消费等数据至关重要，整体来看，预计经济增长仍将显现韧劲。从上周公布的中国PMI数据来看，中采PMI和PMI再度背离，经济增长出现波动预期。另外，从高频数据来看，也显示我国经济依然保持韧性，比如发电耗煤量同比、水泥价格、挖掘机销量、汽车销量等中观数据继续向好。
海外方面，发达经济体的复苏状况出现分化，但全球经济的增长预期依然乐观。
从流动性来看，各项利率均延续下行态势，沪股通、深股通资金继续流入A股市场。上周各项利率均延续下行态势，一周和三个月shibor分别下行10bp和20bp，票据直贴利率下行5bp，十年期国债收益率下行2bp。此外，上周沪股通、深股通资金继续流入A股市场超过40亿元，累计净流入逼近4000亿元。
从政策面来看，进口替代与产业升级进程将加速。短期不确定性因素对市场有一定影响，但中期必将趋向缓和。随着相关因素的明朗，我国芯片、航空航天设备、机械设备等领域的进口替代与产业升级进程将加速。因此，在反弹窗口布局期，投资者可重点关注芯片、医药、汽车、航空航天等领域机会。
兴业证券：更可能呈现结构性行情
在不确定因素影响下，近期全球市场均出现波动，对于二季度市场，投资者需要关注：1)不确定因素持续演绎，从而影响相关行业的盈利预期。2)美国加息、海外股市波动加大等外部变量或将持续影响A股市场环境和风险偏好。3)金融去杠杆继续推进，流动性预期出现波动。4)年报披露期密切关注业绩不达预期，尤其是市场预期过高或机构仓位过重的个股或板块。综合来看，我们判断市场或难以出现整体性上涨走势，而更可能呈现结构性行情。
短期波动不改“大创新”主线。短期市场将以震荡为主，我们继续看好政策面转暖叠加估值去泡沫后“大创新”行业的投资机会：1)相关不确定因素凸显了我国支持发展相关高端技术行业的必要性和紧迫性，“大创新”行业有望持续获得政策支持而得以迅速发展。2)政策暖意更加明确，比如鼓励支持“独角兽”企业上市、中概股发行CDR等。此外，近日四部委发文定向减免集成电路企业所得税，。3)机构对“大创新”行业在仓位结构上仍有提升空间。
具体来看，建议关注电子(消费电子和半导体产业链)、通信(5G)、军工、机械(细分子行业的核心龙头企业)、创新药(政策变革推动创新药从中国逐步走向全球)、电动车(消费升级驱动下电动汽车产业将从政策驱动向内生驱动过渡)等领域。主题投资方面，建议关注网络安全、人工智能等品种。
湘财证券：市场仍以震荡为主
经济数据显示我国经济增长前景继续平稳向好，但短期不确定因素对市场仍有扰动，市场波动因此或加大，短期市场仍将以震荡为主。
首先，从资金面来看，市场流动性相对平稳，资金面无忧。在稳健中性的货币政策下，后续流动性预计仍将处于较为平稳局面。
其次，从政策面来看，不论是PMI，还是一季度全国发电量等数据，均显示工业企业的平稳增长态势。而增值税改革措施亦对多个行业形成利好，有望助推实体经济的进一步增长。上周管理层发布了《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》，对医药行业尤其是仿制药细分领域形成利好。我们认为，在经济转型背景下，未来我国对科创行业的政策支持力度有望进一步加大，符合新经济模式的行业与企业将迎来较大发展机遇。
再者，从市场情绪面来看，截至4月3日，融资融券余额为10038.65亿元，较3月30日增加29.75亿元，市场情绪小幅回升。此外，在770家预告一季报公司中有418家公司业绩预增，其中翻倍的有205家。上市公司业绩表现总体向好，也在一定程度上有利于稳定投资者情绪。
最后，从技术面来看，近期市场反复震荡，上证综指在3100点附近支撑较强，创业板指亦在1800点至1900点之间窄幅震荡。从成交量看，近期两市并没有明显缩量。综合来看，两市下跌空间均有限，但由于面临压力位，还需要时间消化，短期继续震荡的可能性较大。
东北证券：市场调整并不充分
虽然A股市场交投日趋散淡，但日均成交金额并未出现明显的收缩迹象。同时博弈存量指标再次碰触上限，表明市场进入低性价比阶段。按照我们对市场资金面的观察，当前市场仍然处于存量资金博弈格局，意味着从成交规模来看，目前的市场调整并不充分，投资者需要等待成交量回落后的市场性价比走高。
此外，市场成交规模在结构上表现为成长股局部降温。目前创业板市场的成交额占全市场成交比重从3月底23%左右的高位略有回落，但仍处于21%左右的高位。由于存量资金格局对全市场成交额的扩张限制，创业板市场的成交占比继续上升空间已经不大。
目前影响市场的不确定因素走向并不明朗，A股市场的波动幅度可能因此上升。在波动率上升环境下，市场难以重演2017年那样稳定的单边风格特征，市场风格波动将加大。在当前时点，继续追逐成长风格的风险将增大，均衡配置价值上升。
4月市场面临较多的不确定因素：一是4月将公布一季度经济和企业盈利数据，从而经济增长预期和成长股的盈利能力将得以验证；二是市场对区域经济、金融去杠杆、制造业等仍有政策预期；三是其他不确定因素仍有待明朗。
综合来看，由于市场面临较多的不确定因素，市场波动幅度可能加大，投资者仍然需要耐心等待更好的机会。从结构上来看，前期已经充分演绎的成长风格可能面临切换，建议关注政策受益更为明确的金融和周期板块。
安信证券：创业板盈利超预期 关注优质成长股标的
安信证券陈果今日早间发布观点称，2018Q1预告业绩各板块整体平稳，创业板盈利超市场预期，关注业绩增长明显的优质成长股标的。
根据安信证券统计，截至目前，沪深两市共有1211家上市公司发布2018年一季报业绩预告，整体披露率为34.55%。其中，主板共75家上市公司披露，总数为1872，披露率为4.01%；创业板共有688家披露，披露率为95.29%，已经基本披露完毕；中小企业板共有448家披露，披露率为49.18%。
从披露的业绩预告来看，2018Q1业绩情况总体向好，中小板预喜率偏低。除中小企业板外，各板块预喜率均超过60%，全A预喜率达到63.99%。其中，主板预喜率为86.67%；创业板预喜率为66.32%；中小企业板预喜率为56.70%。
安信证券认为，截至目前，创业板2018Q1预告归母净利润增速预计为30.12%。据已披露的2018Q1业绩预告，按照可比口径计算得出创业板2018Q1预告利润增速为30.12%，较2017Q4单季度(同比口径业绩快报测算-28.56%)和2017Q1(26.52%)均出现明显上升，超出市场目前的预期。
五、楼市
，要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，建立健全长效机制，促进房地产市场平稳健康发展。
住建部：为继续发挥住房公积金对企业降低成本的作用，巩固降成本的效果，拟将阶段性适当降低企业住房公积金缴存比例政策期限延长两年，延长至2020年4月30日。
扬子晚报：最近南京地区的房贷利率折扣再度上调。目前南京22家主流银行对首套房房贷政策利率上浮20%是主流。
碧桂园一季度共实现合同销售建筑面积约2039万平方米，合同销售金额约1879.7亿元，较上年同期的1506.6亿元同比增长近25%。保利地产公告称，1-3月实现签约金额869.33亿元，同比增长51.42%。
六、海外
克里姆林宫：需要时间来评估美国制裁的影响；正在研究对美国制裁可能的报复措施。
美国财政部宣布，将对一批俄罗斯个人和实体实施制裁，被制裁企业包括俄罗斯国防出口公司、俄罗斯铝业集团、库业集团、俄罗斯金融集团等，美国公民被禁止与这些企业进行交易。
欧洲央行行长德拉吉：预计欧元区经济将有强劲扩张；最近的股市下跌并没有对更广泛的金融环境产生重大影响；仍对通胀率中期内朝目标靠拢有信心，但在经济闲置程度方面仍存在不确定性；欧洲央行在货币政策立场上仍将保持耐心、持续性和审慎性。
墨西哥经济部长：本周没有充足条件达成北美自由贸易协定（NAFTA)，预计在5月的第一周有80%的可能性就新的北美自由贸易协定达成“原则上的协议”。
IMF主席拉加德：全球经济复苏有根可寻，全球经济增速受投资和贸易推动；应该留意经济前景所面临的风险；不断上升的金融成本以及收紧的货币政策都是风险；发达国家的产业受到自由贸易的影响；在降低贸易壁垒上还需要有大的进展；每个国家都应该为下一次的危机建立缓冲区。
日本央行行长黑田东彦：央行必须警惕延长宽松政策的负面影响，不管是传统还是非传统的货币政策宽松。将继续实施强有力的宽松以实现通胀目标。日本财长麻生太郎：日本政府和央行将密切合作以实现经济增长和退出通缩。
欧洲央行：正考虑有关新资金链的提议，以帮助救济银行业；正重新评估银行清算的潜在流动性问题。
国民经济研究所所长樊纲认为，中美贸易摩擦目前存在很多不确定性，尤其存在的重大风险是将引起亚洲经济波动，因为亚洲的贸易供给链条是一个整体。
七、债券
华创债券表示，虽然是影响市场的重要因素，但此后是否会进一步发酵存在不确定性；但需要关注阴影下的确定性，即资金面将边际收紧、通胀压力逐步显现、供给逐渐放量、金融监管依旧没有放松等，这些确定的利空因素逐步显现，收益率仍有上行压力，注意安全边际。
农发行两期债中标利率低于中债估值，需求旺盛。农发行2年期新发债中标利率4.13%，全场倍数7.16，边际倍数1.51；5年期增发债中标收益率4.2490%，全场倍数3.02，边际倍数1.05。
资讯来源：东方财富网 wind资讯 财经早餐
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