宏观·要闻
央行：明年一季度起将部分银行同业存单纳入MPA考核
央行11日发布2017年第二季度中国货币政策执行报告称，为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理，拟2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。
环保部：京津冀及周边地区140家企业存在涉气环境问题
8月11日，环保部通报京津冀及周边地区大气污染防治督查情况。8月4日-10日是第九轮强化督查的第1周。6个督查组共检查724家企业，发现140家企业存在涉气环境问题。挥发性有机物治理问题、未安装污染治理设施、涉气“散乱污”问题最为突出。其中挥发性有机物治理问题最多的城市为山西太原；未安装污染治理设施问题最多的城市为山西阳泉；涉气“散乱污”问题最多的城市为天津市。
土地出让新规升级 房企抱团取暖以联合体的方式拿地
据央视财经报道，国家统计局重点监测的15个城市中，北京、上海、广州、深圳、福州、厦门、无锡7个城市今年上半年供地超越去年同期，其中北京、广州两地供应增幅最为明显。据了解，在土地市场开闸供应的同时，土地出让的规则变得越来越复杂，竞地价限房价、配建附属设施、竞开发企业支持运营面积等要求频频出现。面对种种的限制条件，开发商选择的应对方式是抱团取暖，以联合体的方式拿地，共担风险。就北京而言，在30亿以上的地块中，有75%的地块是以联合体的方式拿到的。
许勤：以一流环境为雄安新区规划建设提供有力支撑
河北日报消息，8月11日，，，坚决贯彻落实新发展理念，以一流的生态环境、一流的公共服务环境，为雄安新区规划建设提供有力支撑。
美国将于14日决定是否对华启动贸易调查
，美国总统特朗普将于美国东部时间8月14日下午签署备忘录，指示美国贸易代表决定是否展开对所谓“中国贸易行为”的调查。
该调查将会依据美国《贸易法》第301条款开展，重点对中国涉嫌违反美国知识产权和强制美国企业进行技术转让的指控展开调查。一旦美方决定发起调查，将首先与中方进行磋商，调查程序可能长达一年。
金融·证券
年内200多家上市公司终止重组
8月11日，上市公司士兰微发布公告，称拟以现金方式收购乐山无线电股份有限公司股权，因“历史遗留问题无法在三个月内得到清理或解决”，故决定终止筹划本次重大资产重组。
8月以来，华菱星马、西部矿业、洲际油气、爱建集团、华胜天成等多家上市公司宣布终止重大资产重组。而根据相关机构的统计，年内已有超过200家上市公司终止重组事项。
本周四公司解禁数量超5亿股
本周，限售股解禁数量最大的个股为广西广电，另外还有中粮糖业、贵阳银行、精达股份解禁股数量超过5亿股。其中，广西广电、贵阳银行解禁股为首发限售股；中粮糖业解禁股为定增限售股，不过持有股东仅一位，即公司控股股东。
此外，还有江淮汽车、中泰化学、浙富控股、中文在线等个股解禁数量超1亿股。据Wind数据统计，本周沪深两市限售股上市数量共计45.58亿股，以上周五收盘价计算，市值达559亿元，环比增加不少。
本周共有5只新股发行
本周共有5只新股发行，其中沪市主板有3只，深市中小板有2只。分别是周一的皇马科技，周二的昭衍新药，周三的华通热力、原尚股份、川恒股份。这5只新股累计发行数量共计约1.63亿股。
机构看市
中信证券：莫为波动遮望眼 A股依然受益于外资流入
中信策略团队发布报告称，全球地缘事件激化影响投资者情绪，上周全球股市负面共振明显；而上周五A股市场明显回调后，也引起了不少投资者的担忧。一方面，地缘因素虽然压制风险偏好，但未来失控的可能性依然极低；另一方面，外部因素中的汇率、基本面、估值的中期趋势才更重要。
基本面依然是A股重要的加分项。对中国而言，影响人民币汇率和跨净资金流动的更多是基本面预期而非金融面的内外利差。与发达经济体2017年4、5月以来普遍趋弱的基本面预期不同，7、8月份以来中国经济的预期是不断好转的，这种预期分化短期不会扭转，其对国内的汇率、资本流动而言都是加分项。因此，虽然短期地缘风险压制了全球股市的风险偏好，但是，“莫为波动遮望眼”，相对估值和经济预期分化的共同影响下，A股依然能继续受益于外资流入，预计人民币汇率也将继续稳中有升。
荀玉根：震荡市业绩为王 当下市场风格难变
海通证券荀玉根表示，就当下市场而言，今年以来我们一直强调震荡市业绩为王，风格上我们形象地写了一个等式：2017年的上证50=2013年的创业板指。过去的一段时间有几次激烈的风格切换讨论，目前还有一些分歧。我们认为，风格难变，两点决定风格：第一是盈利增速对比趋势，第二是投资者结构。今年以来上证50为代表的价值股净利润同比回升，而创业板净利润同比回落，这与2013正好相反。
另外，投资者结构影响风格，因为去年1月底至今A股整体是一个存量市场，但是存量资金内部结构在变化，散户的钱减少，机构的钱增加。哪些机构的钱增加呢？一个是保险，二是银行，三是外资。边际资金决定边际价格，这些投资者本身偏好价值，尤其是外资，集中买入持有消费类大白马。当然，整体主板占优的市场里，内在的行业也有明显的轮涨，前4个月消费白马领涨，5月金融+消费白马，6月以来周期+金融，目前三者盈利估值性价比差不多，均衡持有消费白马、金融、周期中化工建筑，主题重视国改。
广发证券：周期品行情后续仍有“看长做短”的投资机会
广发证券发布策略报告称，上周周期股大跌并不意味着供给侧改革及环保政策的逻辑已经逆转，受供给收缩因素推动的周期品行情后续仍有“看长做短”的投资机会；短期而言，预期的“二阶”变化会造成周期股表现分化，赚“涨价”的钱越来越难，建议收缩“战线”，3季度重点把握供给收缩预期的“增量”，同时兼顾业绩和估值的匹配。
仅就“涨价”周期股而言，近期大跌后走势趋于分化，仍值得配置的方向包括：（1）需求端不差、库存尚在低位的钢铁龙头，未来投资思路逐渐由“价格高弹性”转向“盈利稳定性”，估值不高的龙头公司仍存在业绩与估值错配的机会；（2）供给侧改革仍存在“加速度”的产能过剩小品种，例如电解铝等；（3）在环保限产预期最强的3季度，化工、造纸中的低估值品种仍存在供需错配的投资机会。
姜超：未来绝非金融地产 不靠房地产才有真正新周期
海通证券姜超发布报告称，今年以来，市场对新周期的讨论升温，大家在憧憬中国版的漂亮50，刚好上证50里面也是50个股票，所以大家把上证50当做是中国版的漂亮50，而这里面一大半都是金融地产相关的公司。但在我们看来，金融地产代表了中国的过去，但如果未来还是靠他们，我们就只有呵呵了。
过去30年，中国每年新增1000多万的适龄劳动人口，还有1000多万的农业转移人口，他们在城市居住就业带来的就是轰轰烈烈的城市化和工业化，地产和金融做出了重要的历史贡献。但是目前中国的年轻劳动人口逐年下降，农业每年转移的人口也减少到只有600万，与此同时我们今年新盖的商品房高达1800万套，靠的是居民每年举债7万多亿在高兴的接盘，试问如果以后居民借不起了，这些房子以后准备卖给谁呢？所以我们相信，在这一轮地产库存去化之后，未来绝对不会重走地产驱动的老路，应该是大力发展租赁住房，该限购限购、该限售限售，严格控制货币增速，接受经济下行，释放改革红利，只有不靠房地产了，才有真正的新周期。
转自：证券时报网