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财经速递:中国“芯”前途广阔,国产替代可能从这些公司开始!

2021-02-19 05:20:17


  中兴通讯禁令事件让“中国芯”奋起。

  18日,A股芯片概念股全线飘红,虽然昨日有一定幅度下调,但我们不得不承认,芯片的国产替代已经成为我国重点发展方向之一


  什么是半导体?


  半导体位于电子行业的中游,上游是电子材料和设备,下游就是你现在手上握着的这类产品。半导体和被动元件以及模组器件通过集成电路板连接,构成了智能手机、PC等电子产品的核心部件。

  半导体主要分为集成电路和半导体分立器件。我们今天要聊得是集成电路(IC)这一部分,也就是我们口中的芯片。

  我们先看看半导体产业链:



  集成电路产业看起来很简单,但是每一步都异常复杂。IC设计公司根据客户的需求设计芯片,然后交给晶圆代工厂进行制造,这些IC制造公司主要的任务就是把IC设计公司设计好的电路图移植到硅晶圆制造公司制造好的晶圆上。完成后的晶圆再送往下游的IC封测厂,由封装测试厂进行封装测试,最后将性能良好的IC产品出售给系统厂商。

  IC产品种类多。我们可以大概分为两大类:高端通用和专用集成电路。

  高端通用集成电路的技术复杂度很高,但是有统一的标准,通用性强,能够大量的生产使用。像处理器、存储器等这些大家比较了解的都属于通用集成电路。

  专用集成电路是针对特定系统需求设计的集成电路,通用性不强,基本上每一个产品都用在不同的地方,例如,通信设备需要高频大容量数据交换芯片等专用芯片。


  国产芯片行业真的没投钱吗?


  首先,从国家政策层面上看,对国内半导体行业投入还算比较大的

  2014年9月,1387亿的国家集成电路产业投资基金成立,这笔钱其实陆陆续续都砸进去了,现在已经开始募集第二轮,估计也是上千亿规模。

  其次,从其他资本角度来看,由于半导体是重资产、高技术、回报周期长的行业,几百亿的投资砸下去,还不知道是否能开花结果

  对比intel、三星每年都是百亿美元的投资,PE烧不起这个钱。

  而且半导体是高度专业的领域,需要高度专业化的投资人和PE机构,在美国有硅谷,而中国还没有。


  造不出好的芯片,难点在哪?


  在很多制造工艺上我国还有很大差距,例如从硅的提纯到硅晶圆的生产。在晶圆的厚度和质量的要求方面,中国的晶圆制造就存在着差距。

  还有光刻技术会用到光刻机,这种东西一年也生产不出几台,而且就那么几家国外企业能生产,订单都排到几年后了。

  国内大部分会买国外淘汰掉的光刻机。但就连买二手光刻机也得向老美申请,有兴趣的可以了解一下瓦森纳协定。

  所以,发展芯片产业任重而道远。


  在A股中怎么投资?


  其实很多股民都偏爱于这一类“小市值、故事多”的公司。我们大概看了一下,基本A股上这方面的公司PE都超过了100倍。

  但是正如我们上文所说的,芯片产业的发展不是依靠一两年的时间就能做得起来的,如果不看题材炒作,对于这类行业公司的投资注定也会很漫长。

  短期由于题材炒作,许多个股涨幅偏高,不建议追高!


  如果你对我国芯片行业充满信心,建议在适当调整之后关注以下几家龙头企业


  兆易创新 603986:国产存储龙头

  作为国产存储龙头,兆易创新位列全球Nor flash市场前三位,且随着日美公司的退出,市场份额不断提高;存储价格不断高涨,公司的盈利能力亮眼。

  公司打造IDM存储产业链。2017年10月,公司和合肥市产业投资控股(集团)有限公司签署了存储器研发相关合作协议,合作开展工艺制程19nm存储器的12英寸晶圆存储器(含DRAM 等)研发项目,即合肥长鑫,目前研发进展顺利。

  江丰电子 300666:国产靶材龙头

  超高纯金属及溅射靶材是生产超大规模集成电路的关键材料之一,公司的超高纯金属溅射靶材产品已应用于世界著名半导体厂商的最先端制造工艺,在16 纳米技术节点实现批量供货,成功打破美、日跨国公司的垄断格局,同时还满足了国内厂商28 纳米技术节点的量产需求,填补了我国电子材料行业的空白。

  公司与美国嘉柏合作CMP项目,并已于2017年11月获得第一张国产CMP研磨垫的订单。

  北方华创 002371:国产设备龙头

  北方华创作为设备龙头,深度受益本轮晶圆厂扩建大潮,公司业务涵盖集成电路、LED、光伏等多个领域,多项设备进入14纳米制程。

  公司产品线覆盖刻蚀机、PVD、CVD、氧化炉、清洗机、扩散炉、MFC等七大核心品类,下游客户以中芯国际、长江存储、华力微电子等国内一线晶圆厂为主。

  紫光国芯 002049:存储设计+ FPGA

  公司是国内的存储芯片设计龙头,公司的布局包括收购山东华芯持有的西安华芯51%股权,合计持股增至76%,实现跻身国内存储器设计第一梯队的目标。目前,公司新开发的DDR4产品正在验证优化中。公司近期开始发力FPGA。

  长电科技 600584:国内芯片封测龙头

  公司是国内封测龙头,在15年收购星科金朋后全球排名挤进前三,在股权理顺后,公司已成为国内绝对龙头,后续看点在星科金朋扭亏后的业绩弹性。

  中芯国际 HK0981:国内芯片制造龙头

  公司是国内制造龙头,近期开始14nm制程的追赶,台积电在10nm以后的停滞给了中芯国际追赶的机会,虽然去年年底良率不高,但是随着国家支持以及人事变动,公司必将成为能够追赶台积电的唯一企业,长期看好。

  以上就是益研究今天为大家带来的分享!




文章来源:财经早餐



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